Saham-Saham Fundamental, Trading atau Investing?

Yang disebut sebagai saham-saham fundamental itu adalah saham-saham yang membukukan kinerja yang tumbuh, stabil, dan punya manajemen yang bisa dipercaya. Saham-saham tipe seperti ini biasanya terkoreksi tajam HANYA ketika ada badai krisis. Selain itu, saham ini cenderung defensif dan bergerak naik seolah tak mempedulikan situasi ekonomi yang sedang pasang surut. Gelombang kecil tidak bakalan terlalu mempengaruhinya. Ya selain krisis, hampir tak ada yang bisa menghalangi pergerakannya. Pertanyaannya, apakah saham-saham seperti ini hanya untuk investing, atau bisa juga untuk trading? Oh, sudah pasti lebih pantas buat investing ketimbang trading. Begitukah? Saya akan ulas menurut perspektif saya.

Saham-saham fundamental itu cocok buat trading ASALKAN likuiditasnya besar. Likuditas yang besar ini akan membuat volatilitas yang besar pula. Tehnik trading yang paling cocok adalah swing trading jangka pendek s/d menengah. Berbeda dengan saham-saham fundamental yang likuiditasnya kecil, dimana investor lebih suka menyimpannya untuk jangka waktu lama karena jika dijual, maka susah untuk mendapatkannya di harga yang menarik. Ya tentu saja, likuditasnya kecil membuat saham tersebut menjadi barang langka.

Kesulitan utama pada saham-saham fundamental yang likuid itu terletak pada penilaian valuasinya. Kebanyakan memenuhi syarat sebagai saham yang matur ketimbang yang tumbuh. Padahal fundamentalist lebih suka memburu saham-saham yang tumbuh karena potensi gain yang bisa dihasilkannya lebih besar, dan biasanya lebih disukai yang kurang likuid. Jadi keputusan trading ataupun investing benar-benar tergantung besar kecilnya likuiditas saham tersebut. Biasanya yang belum terbiasa dengan metode seperti ini ataupun belum pernah mencoba akan merasa ngeri untuk menanam duit di saham yang tidak likuid. Alasan klasik yang sering diutarakan : "Takut diguyur". Apakah investor itu tidak takut sahamnya diguyur? Apakah tidak khawatir? Ya tentu saja rasa khawatir itu tetap ada. Untuk itulah ada analisa fundamental.

Bagaimana dengan saham yang likuid? Sebenarnya perlakuannya sama saja dengan saham yang tidak likuid. Bedanya, likuiditas yang tinggi akan membuat saham tersebut lebih volatil. Itu sebabnya pada saham-saham likuid yang berfundamental bagus, saya cenderung melakukan swing trading di situ. Tujuan dari swing trading di saham-saham seperti itu untuk menaikkan potensi gain yang bisa diperoleh. Misalnya, SMGR setelah dihitung valuasi wajarnya adalah 17000. Harga saat itu adalah 15000 atau masih terdiskon 11%. Kalau dinilai dari potensi gain yang hanya 11%, tentunya tak begitu menarik, kan? Tapi karena likuiditas SMGR tergolong besar, maka pasar bisa menaikkan potensi gain melalui volatilitas. Illustrasinya kira-kira sbb :

15000	15700	+4.7%
15400	16000	+3.9%
15550	16700	+7.4%
16500	16600	+0.6%
16500	16900	+2.4%
16800	17000	+1.2%
	Total	+20.2%

Illustrasi di atas dibuat hanya dengan memperhitungkan potensi profit, dan tidak memasukkan potensi loss karena menggunakan asumsi jika nyangkut, maka saham tersebut tetap layak disimpan, bukan dijual rugi.

Dari tabel tersebut bisa dilihat bahwa walaupun potensi gain berdasarkan valuasinya hanya 11%, tapi dengan swing trading hasilnya bisa naik hampir 2x lipat. Tapi dalam prakteknya tentu tak semudah yang dibayangkan, karena potensi lossnya juga lumayan, tapi hal itu relatif bisa diukur karena sudah dilakukan antisipasi dengan menghitung valuasi saham tersebut sebelumnya, sehingga apabila nyangkut, peluang untuk pulih dengan cepat akan terbuka lebar.

Semoga bermanfaat dan tetap semangat!!

Related Post