Sebenarnya kinerja SMGR cukup bagus di kuartal II 2014 ini. Hanya saja mungkin secara valuasi sudah dinilai kemahalan, walaupun belum tergolong terlalu mahal. Menurut saya sendiri SMGR ini termasuk defensive stock, karena memang permintaan terhadap semen tidak pernah kurang.
KWLU 2012 vs 2013 vs Q2 2014 (tahun) : 1.4 vs 1.3 vs 1.2
LUAH 2012 vs 2013 vs Q2 2014 (%) : 221 vs 212 vs 186
LUAH 2012 vs 2013 vs Q2 2014 (%) : 28 vs 28 vs 27
Kalau diperhatikan ratio KWLU dari tahun ke tahun cenderung menurun. Ini indikasi bagus. Walaupun sebenarnya pada kuartal I kemaren beban kewajiban SMGR rada meningkat, tapi sekarang sudah kembali normal dan cukup stabil. LUAN memang menurun, tapi dengan ratio di atas 100% seperti itu, tidak ada yang terlalu dikhawatirkan. Juga LUAH di 27% masih relatif sama dengan tahun-tahun sebelumnya. Sebagai tambahan, LUAN dan LUAH kuartal II tahun ini masih lebih baik ketimbang kuartal yang sama tahun lalu.
Valuasi SMGR :
F EPS : 853
Rata-rata P/E tertinggi : 18.49
Rata-rata P/E terendah : 14.25
Range harga wajar : 12160 - 15778
Extremely overvalued : 20511
Extremely undervalued : 9354
Harga sekarang 16400, sudah agak lebih mahal 4% dari range harga wajarnya. Saham-saham seperti SMGR ini yang paling saya sukai. Semakin mahal, semakin menarik. Pada teknikal sebelumnya, saya menghitung kemungkinan target support SMGR di 15465, walaupun sebenarnya saya pun masih ragu apakah dengan fundamental seperti ini, SMGR bisa turun segitu. Kita lihat-lihat sajalah dulu.
Post a Comment